美联储

美联储 10 月还会不会加息？

美联储于9月16日将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%-4.00%。尽管点阵图显示多数官员预计年内将至少再加息一次，但市场对10月27-28日会议是否连续加息存在分歧。受国际油价下跌、美联储官员威廉姆斯表示无需急于行动以及美国消费者信心下降等因素影响，10月加息预期近期出现降温。

时隔3年多 美联储加息25个基点

当地时间9月16日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点，至3.75%至4%，这是自2023年7月以来的首次加息。美联储指出，顽固的通胀压力及地缘政治冲突导致的能源价格走高，使得当前政策在实现2%通胀目标方面不足。美联储官员上调了对今年通胀、经济增长及联邦基金利率的预测中值。

美联储今晚将公布 9 月利率决议，加息靴子会落地吗？今晚金融市场会如何走？

美联储将于北京时间周四凌晨2点公布利率决议及季度经济预期概要，随后由主席沃什主持新闻发布会。目前华尔街交易员预计加息25个基点的概率约为94%。在美债收益率突破5%及8月核心CPI环比涨幅超预期等背景下，市场高度关注美联储是否启动三年多来的首次加息及其未来的利率走向。

美联储或迎三年来首次加息

美联储于2026年9月16日宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点，至3.75%至4.00%，这是自2023年7月以来的首次加息。此次决策主要受通胀数据超预期、地缘政治推高能源价格以及维护政策公信力等因素驱动。加息后，美债收益率上升，美股出现大幅波动。市场对未来利率路径仍有分歧，部分机构预测年内累计加息可能达50个基点。

美国 8 月 CPI 同比增长 3.4%，市场预期到年底前美联储将加息两次，如何解读？

美国8月CPI数据显示同比上涨3.4%，环比上涨0.4%。受此影响，交易员上调美联储加息预期，预计下周加息概率约为90%，且市场完全预期到年底前将加息两次。尽管通胀数据维持且加息预期上升，但美股三大股指期货、现货黄金及白银在数据公布后出现上涨。UBS已将此前对2026年不调整利率的判断改为9月和12月各加息25个基点。

美联储9月加息概率上升

受美国8月非农就业数据强劲影响，市场对美联储在9月16日议息会议上加息的预期上升。美国劳工部数据显示，8月非农就业新增16.2万人，远超市场预期。芝商所及CME“美联储观察”数据显示，9月加息概率升至58.4%至58.6%之间。市场目前关注即将公布的8月CPI数据，该指标将对美联储的最终政策选择产生直接影响。

美国8月非农大超预期

美国劳工统计局公布的8月非农就业报告显示，新增就业人数为16.2万人，远超市场预期。失业率持稳于4.1%，劳动参与率回升至61.6%。受此影响，市场对美联储9月加息的预期升温，美元指数上涨，现货黄金与美股期货走低。分析认为，强劲的就业数据为加息提供了依据，但下周公布的CPI等通胀数据将成为利率决策的关键。

非農就業數據

市场正密切关注9月4日公布的美国8月非农就业报告，该数据被视为美联储9月15日至16日利率决议前的关键风向标。此前ADP报告显示8月私人就业增幅创近七个月新低，显示劳动力市场降温。尽管美联储理事沃勒释放鸽派信号，称通胀出现降温迹象并倾向于维持利率不变，但美国银行等机构认为CPI数据仍是决定是否加息的主导因素。

欧、美、日、英，多国债市遭抛售潮，这种现象以前发生过吗？

近期全球发达经济体债市出现剧烈抛售潮，美、日、英、德、法等国国债收益率纷纷攀升至多年高点，借贷成本被推至数十年最高水平。此次波动受中东冲突推高油价、各国央行激进抗通胀策略、政府财政赤字压力以及科技巨头大规模发债等多种因素共同驱动。与此同时，中国债市运行相对平稳，熊猫债发行规模创历史同期新高。

沃什发表央行年会主题演讲，黄金重挫超 3%，美元、美债收益率集体上涨，美股下跌，如何解读？

美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔全球央行年会发表《在我们的时代》演讲，引发全球大类资产异动。受此影响，黄金盘中重挫超3%，美元指数创两周新高，美债收益率集体上涨，美股三大指数承压。分析认为，此次市场波动反映了美联储货币纪律与美国财政部债务管理之间的深层分歧，以及市场对美联储抗通胀决心的纠偏。