市场静待非农就业数据公布

美国劳工统计局将于9月4日公布8月非农就业报告。投资者将此报告视为下周消费者物价指数（CPI）发布前的关键风向标，以及美联储在9月15日至16日利率决策会议前最后一份完整的就业报告。市场普遍预期8月就业增长将出现温和回升，路透调查预测中值为增加5.6万人，而另一市场预期为增加约5.8万人，失业率预计维持在4.1%。

此前公布的数据显示劳动力市场持续降温。8月ADP就业报告显示，美国私人企业职位增加3.8万人，低于市场预期的4.8万人，创下近几个月或七个月来的最低增幅。此外，7月非农就业意外减少2.3万人，且5月和6月的数据合计下修10.3万人。

美联储官员表态与利率预期

美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）近期释放鸽派信号。他表示，近期宏观经济数据显现出通胀降温迹象，若后续数据能印证这一趋势，他将倾向于在9月15日至16日的政策会议上维持利率不变。这一表态与纽约联储主席约翰·威廉斯的谨慎措辞呼应，导致交易员下调本月升息25个基点的概率，从周初的近68%回落至50.4%。

然而，不同机构对就业数据的影响力看法不一。美国银行分析师认为，非农报告更像是“开胃菜”，真正决定美联储是否加息的“主菜”仍是CPI。该行维持9月加息的判断，认为除非非农数据出现明显下行意外，否则通胀仍是美联储更关注的问题。

市场波动与宏观背景

本周全球市场波动剧烈。地缘政治方面，美伊两国军事力量在荷姆兹海峡爆发直接冲突，推动原油基准价格一度突破每桶90美元。截至本港时间下午3时47分，纽约原油期货报91.68美元。此外，固定收益市场遭到抛售，美国10年期国债收益率逼近4.80%，30年期国债收益率突破5.25%。

在金融市场表现上，美股期指在非农数据公布前整体持稳。但本周纳斯达克综合指数累积上涨0.7%，标普500上涨0.5%，道琼斯工业平均指数上涨0.2%。外汇市场方面，受沃勒言论影响，美元遭遇抛售，欧元兑美元在1.1630附近交投。