日本央行

全球市场迎“超级央行周”

本周全球金融市场迎来“超级央行周”，美联储、日本央行及英国央行将密集公布利率决议。受中东局势升级导致油价突破每桶100美元及通胀压力影响，市场预期美、日两国央行大概率将加息。值得关注的是，美、欧、日三大发达经济体央行罕见地同时进入加息周期，这种情况在过去20年中仅出现于2006年。

日本国债遭投资者抛售

8月18日，日本国债遭遇投资者抛售，新发10年期国债收益率一度升至2.945%，为1996年10月以来最高水平；5年期国债收益率升至2.18%，创历史新高。此次波动主要受日本央行加息预期升温、日元贬值引发的通胀担忧及财政状况恶化担忧驱动。市场正密切关注9月17日至18日的日本央行货币政策会议。

日元对美元汇率再次大幅下跌

日元兑美元汇率近期大幅下跌，回吐了美日两国自1998年以来首次联合干预带来的近半数涨幅。尽管本月初干预曾将汇率从164附近推至155附近，但随后再度回落，周一一度下跌至159.35。市场分析认为，美日利差、日本财政前景及地缘政治等结构性因素导致干预效果有限。目前投资者关注日本央行是否会在9月加息以提供持久支撑。

美日联合买入日元

2026年7月底至8月初，美国与日本联合干预外汇市场买入日元，旨在应对日元汇率的剧烈波动。这是两国时隔15年再次联合干预汇市，也是28年来首次共同买入日元。尽管干预后日元短期内出现反弹，但未能扭转贬值趋势。美方此举被认为旨在维护自身经济利益，防止日元贬值引发的风险溢出至美国国债市场。

日本被曝大规模干预汇市，美国也同日出手，这意味着什么？

美国与日本近日证实，双方于7月31日联手实施汇市干预，通过买入日元、卖出美元等操作遏制日元汇率的无序波动。这是美日时隔15年再次联合干预日元，也是自1998年以来首次联手买入日元。此次行动导致日元汇率迅速回升，一度升至1美元兑155至156日元区间。美日双方均表示，未来必要时将继续实施联合干预。

如何看待近期日本面临的股债汇「三杀」的境况？

如何看待近期日本面临的股债汇「三杀」的境况？

近期日本市场出现日元贬值、股市下跌与债券价格下跌的“股汇债三杀”局面。受美国追加关税、美日利差及结构性问题影响，日元汇率一度接近164关口。尽管日本政府采取了创纪录的外汇干预及31年来最大幅度的加息措施，但效果有限，未能根本扭转日元颓势。同时，日本内阁府指出，输入性通胀与劳动力短缺仍是经济复苏的挑战。

日元跌破 1 美元兑 163 日元关口，创下近 40 年来新低，日本央行已加息至 1%，政府最新政策有何意义？

日元跌破 1 美元兑 163 日元关口，创下近 40 年来新低，日本央行已加息至 1%，政府最新政策有何意义？

日元兑美元汇率近期跌破163关口，创下近40年新低。尽管日本央行已将基准利率上调至31年最高水平的1%，但受美日利差扩大、能源进口成本上升及高额政府债务制约，日元仍持续贬值。日本政府此前投入11.73万亿日元进行大规模干预，但效果短暂。目前市场关注日本央行是否会释放更强鹰派信号以应对通胀压力。