财政赤字

日媒称法国成欧洲新病夫

《日本经济新闻》指出，法国因政局不稳和财政赤字问题被视为“欧洲新病夫”。目前法国公共债务占GDP比重创1946年以来新高，且10年期国债收益率处于24年高位，已超过西班牙和意大利。市场担忧其政治动荡导致财政改革推迟，且明年总统大选领先者的主张与金融市场期望的紧缩政策相去甚远。

法国为何爆发严重骚乱

法国近期爆发近年来最严重的骚乱之一，巴黎、马赛等数十座城市出现商铺被洗劫、市政厅被纵火等暴力事件，导致数千人被捕，近千名警员受伤。此次骚乱由民众抗议物价上涨和公共服务质量下降引发，并与学生运动汇合。深层原因涉及法国政府推进2027年财政预算案以削减赤字，以及债务高企、移民等结构性难题。

全球债市剧烈波动 发生了什么

近期法国国债收益率飙升至数十年高点，引发市场对其主权债务危机的担忧。受政治不稳定、预算僵局及学生抗议影响，法国融资成本已高于部分曾深陷欧债危机的国家。同时，市场出现高评级公司债收益率低于国债的倒挂现象。经济学家保罗·克鲁格曼警告法国可能已陷入“大到救不起”的财政不可持续状态。

美国国债已攀升至约 41 万亿美元规模，会带来哪些影响？财长称将推出财政整顿计划，可能有哪些手段？

美国财政部长贝森特于10月9日透露，美国国债规模已攀升至约41万亿美元。美债规模在近十年内翻番，导致利息成本增加并影响经济增长与生活成本。为应对日益加剧的财政赤字并减轻发债压力，美国政府正制定一项财政整顿计划，预计将在中期选举后公布。

如何看待 10 年期、 30 年期美债中标利率都达到 2007 年全球金融危机以来最高水平？

美国财政部于周三发行420亿美元10年期国债，中标收益率为4.683%，创下2007年全球金融危机以来最高水平。与此同时，30年期美债收益率徘徊在5.2%以上，预计周四的拍卖融资成本将达约25年来最高。尽管7月CPI数据令市场对美联储9月加息的押注从约50%降至40%左右，但庞大的财政赤字、通胀压力及地缘冲突等因素仍推高长端收益率。

菲律宾明年拟预算7.2万亿！

菲律宾总统小马可斯已向国会提交2027财年国家预算草案，请求批准总额7.2万亿比索的支出方案，较今年增长6%。为应对经济增速放缓及财政赤字，政府计划明年举债3.3万亿比索，约占总预算的46%。其中近一半资金将用于偿还债务。预算重点涵盖基础设施、教育、医疗等领域，但部分民生投入出现削减。

如何看待 2026 年 8 月美债正式突破 40 万亿美元大关？压垮美债的最后一根稻草会是什么？

2026年8月，美国联邦债务总额正式突破40万亿美元，成为单一主权国家历史首次。目前美债规模已达美国全年GDP的120%以上，且2026财年净利息支出预计突破1万亿美元，首次超过国防开支。与此同时，美债收益率攀升，外资持仓比例下降，三大评级机构均不再给予美国最高评级，引发市场对其财政可持续性的质疑。