预算规模与融资计划

菲律宾总统小马可斯于8月11日要求国会批准2027财年国家预算，总额为7.2万亿比索（约合1181亿美元），比今年增长6%。该预算规模相当于菲律宾国内生产总值（GDP）的21.7%。

根据菲律宾预算与管理部发布的数据，政府计划在明年举债3.3万亿比索（约690亿新元或540亿美元），增幅约为五分之一。拟议的债务将主要通过国内融资筹集。这意味着明年的借款额将占总预算的46%。在借款用途方面，约1.6万亿比索将用于偿还既有债务，占总借款额近一半。

经济背景与财政压力

此次预算编制背景为菲律宾宏观经济指标恶化。受建筑业低迷和内需疲软影响，菲律宾2026年第二季度GDP同比增长2.3%，为2021年以来的最低增速；上半年经济增长率为2.6%，低于政府设定的3.5%至4.5%的全年目标。

截至2026年6月，菲律宾未偿债务为19.07万亿比索，约占GDP的66%。在财政收支方面，预计2027财年实际支出将达6.9万亿比索，而预期财政收入为5.2万亿比索，将面临1.7万亿比索的财政赤字，该缺口将完全依赖借贷弥补。

支出重点与领域调整

小马可斯表示，明年预算重点是推动有利于长期发展的改革，优先通过对基础设施、教育、卫生、粮食安全和社会保障的战略投资支持经济增长。

  • 基础设施：公共工程与公路部（DPWH）在2027财年拟获拨6440亿比索，同比回升22%。
  • 教育：2027财年分配额为1.15万亿比索，较2026财年的1.3万亿比索下降11.5%。
  • 医疗卫生：预算设定为3538亿比索，较2026财年的4481亿比索缩减21%。

相关措施与市场反应

为支付经济刺激措施，政府计划提高对汽水、电子烟和酒类的征税，并为家庭提供税务减免，通过补贴抵消能源价格上涨的影响。

市场方面，菲律宾政府已将2027至2030年GDP增长目标设定为5%至6%。但本地媒体报道称，菲律宾本国债券是今年全球新兴市场中表现最差的资产之一，以美元对冲计算给投资者带来约5%的损失，比索汇率下跌3.7%。