货币政策

全球债市现抛售潮

近期全球主要经济体长期国债收益率持续走高，债市抛售压力升温。与此同时，中国债市与汇率运行较平稳，熊猫债发行规模创历史同期新高，截至8月21日，2026年累计发行规模达2099.75亿元，同比增幅超73%。业内人士认为，内资的绝对定价权及以我为主的货币政策缓冲了海外冲击，但美债收益率走高仍可能扰动境外机构增持意愿.

日本国债遭投资者抛售

8月18日，日本国债遭遇投资者抛售，新发10年期国债收益率一度升至2.945%，为1996年10月以来最高水平；5年期国债收益率升至2.18%，创历史新高。此次波动主要受日本央行加息预期升温、日元贬值引发的通胀担忧及财政状况恶化担忧驱动。市场正密切关注9月17日至18日的日本央行货币政策会议。

央行开展10000亿元买断式逆回购

中国人民银行公告，将于2026年8月14日开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月，到期日为2027年2月15日。由于8月有等量资金到期，此次操作为等量续做。业内分析认为，此举旨在保持银行体系流动性充裕，对冲到期资金并支持政府债券发行，体现了货币与财政政策的协同。

央行将开展隔夜逆回购操作

中国人民银行于8月12日发布公告，宣布将在8月14日及8月17日至19日开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标，每日操作量上限为6000亿元。此举旨在匹配银行体系短期流动性需求。分析指出，相关操作可能与税期走款及买断式逆回购到期有关。央行计划继续完善货币政策操作框架，逐步增加隔夜逆回购操作频率。

韓國升息

韓國升息

东京股市在7月最后一周将面临日美韩科技巨头财报、日本银行金融政策会议及美国FOMC会议三重影响。市场关注三星电子、SK海力士等韩企及美日半导体企业的财报表现，以及日银在原油价格走高和日圆贬值背景下是否会释放提前升息的积极立场。

央行将引导调控利率水平

央行将引导调控利率水平

中国人民银行公开市场业务操作室于7月24日披露，将于7月29日至31日及8月3日开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标，旨在匹配银行体系短期流动性需求。专家分析认为，此举体现了央行对市场流动性的呵护态度，有助于控制7月末DR001波动性，促进短端利率平稳运行，但7天逆回购利率仍为主要政策利率。

央行将开展买断式逆回购

央行将开展买断式逆回购

2026年7月，中国人民银行通过中期借贷便利（MLF）及买断式逆回购三大中期流动性工具合计净投放8000亿元，扭转了此前连续四个月的缩量回笼态势。其中，7月24日MLF操作实现净投放1000亿元。分析认为，此举有助于维持银行体系流动性充裕，对冲政府债券发行放量带来的资金消耗，体现货币与财政政策协同。