加息预期

美国 8 月 CPI 同比增长 3.4%，市场预期到年底前美联储将加息两次，如何解读？

美国8月CPI数据显示同比上涨3.4%，环比上涨0.4%。受此影响，交易员上调美联储加息预期，预计下周加息概率约为90%，且市场完全预期到年底前将加息两次。尽管通胀数据维持且加息预期上升，但美股三大股指期货、现货黄金及白银在数据公布后出现上涨。UBS已将此前对2026年不调整利率的判断改为9月和12月各加息25个基点。

美国8月非农大超预期

美国劳工统计局公布的8月非农就业报告显示，新增就业人数为16.2万人，远超市场预期。失业率持稳于4.1%，劳动参与率回升至61.6%。受此影响，市场对美联储9月加息的预期升温，美元指数上涨，现货黄金与美股期货走低。分析认为，强劲的就业数据为加息提供了依据，但下周公布的CPI等通胀数据将成为利率决策的关键。

美国CPI数据将会如何影响市场

美国劳工部公布的7月CPI数据显示，整体CPI同比上涨3.4%，核心CPI同比上涨2.5%，均符合市场预期。尽管通胀延续回落趋势，但住房成本仍贡献了当月涨幅的大约三分之二。数据公布后，市场对美联储9月加息的概率下调至约45%，美股期指与现货黄金走高。目前美联储9月政策选择仍存在悬念。

日元对美元汇率再次大幅下跌

日元兑美元汇率近期大幅下跌，回吐了美日两国自1998年以来首次联合干预带来的近半数涨幅。尽管本月初干预曾将汇率从164附近推至155附近，但随后再度回落，周一一度下跌至159.35。市场分析认为，美日利差、日本财政前景及地缘政治等结构性因素导致干预效果有限。目前投资者关注日本央行是否会在9月加息以提供持久支撑。