国内金价节后开盘下跌

10月8日，国内黄金市场在国庆长假后正式开盘。上海黄金交易所Au99.99早盘开盘报890.5元/克，上海金早盘基准价报894.48元/克。与9月30日收盘价907.32元/克相比，下跌幅度约1.42%。

在此之前的国庆长假期间，中国国内黄金市场休市，但海外贵金属市场照常交易，国际金价呈现整体回落行情。Wind数据显示，伦敦现货黄金9月30日参考收盘价为4157.41美元/盎司，至10月7日参考收盘价跌至4110美元/盎司，期间下跌47.41美元/盎司，跌幅约1.14%。

美联储政策信号成为核心驱动

苏商银行特约研究员武泽伟指出，金价下跌的核心驱动力来自美联储会议纪要释放的偏鹰政策信号。当地时间10月7日，美联储公布的9月联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议纪要显示，大多数美联储官员预计今年可能还需要再加息一次以对抗通胀，且一致认为通胀仍处于高位，近几个月向2%目标回落的进展有限。

武泽伟分析认为，会议纪要体现出官员对通胀回落节奏的警惕，推动了美元指数和美债收益率上行，从而共同压制黄金价格。此外，长假期间海外市场交易流动性偏弱，少量资金交易容易放大价格波动，叠加前期市场积累的多头头寸在政策预期变化时集中减仓，进一步加剧了短期下跌。

中国外汇投资研究院研究总监李钢认为，金价下跌主要由美元走强和美债收益率上升引导，市场对美联储后续政策预期出现重新定价。尽管美国就业数据走弱降低了10月加息预期，但通胀和能源价格风险使市场担心美联储维持高利率时间更长，甚至不排除年内再次加息。他认为高位估值修正和宏观定价重新调整是抑制金价的短中期核心因素。

投资者操作建议与后市展望

随着国内市场开盘，前期持仓投资者面临假期外盘下跌带来的浮亏，在持仓与离场之间产生分歧。武泽伟建议普通投资者应保持谨慎的操作基调，由于短期价格波动放大且不确定性抬升，不适合重仓押注或短线频繁交易。

  • 已持仓投资者：可结合自身资金周期与风险承受能力维持原有配置，不必因短期涨跌盲目清仓。
  • 尚未入场投资者：适合持币等待更清晰的信号，不要急于抄底。

武泽伟强调，黄金本质上是资产配置工具，投资者应优先控制仓位，将重心放在中长期资产分散需求而非博弈短期价格涨跌。关于四季度后市，他表示本轮震荡未改变核心行情主线，市场仍围绕实际利率水平、美元强弱和全球央行购金需求博弈，短期回调属于预期重新定价，不会改变中长期支撑逻辑。