美国财政部扩大长期国债回购规模

美东时间2026年8月19日，美国财政部宣布将大幅扩大政府债务回购规模。具体而言，针对长期名义票息证券的流动性支持回购操作规模将至少提高一倍，每次操作的最高规模将从目前的20亿美元提升至至少40亿美元。

此次调整涉及的期限区间包括10年至20年期以及20年至30年期国债。该计划将于2026年9月9日正式生效，并持续至2026年11月4日。

市场反应与收益率波动

消息公布后，美债收益率出现大幅下跌。截至相关报道发稿时，基准10年期美债收益率为4.6486%，30年期长期国债收益率为5.1942%。另有数据显示，美国30年期国债收益率短线下挫8个基点，报5.19%。

在此次干预之前，美国国债长期端面临明显压力。本周二，美国30年期国债收益率一度升至5.323%，创19年来新高。10年期美债收益率也曾一度突破4.7%，高于2月底美伊战争爆发前4%以下的水平。

此外，该消息还带动了其他金融市场波动：美股三大指数期货集体转涨，道琼斯指数期货涨0.42%，标普500指数期货涨0.26%，纳斯达克100指数期货涨0.25%；现货黄金日内涨幅扩大至1%，报4378.29美元/盎司，现货白银日内上涨1.18%，触及64美元/盎司。

政策意图与分析观点

美国财政部在声明中表示，提高回购规模反映了其希望在长期名义国债领域提供更大流动性支持的意愿，并称市场参与者表现出强劲的参与意愿。

针对此次行动，市场分析人士持有不同观点：

  • 法国外贸银行Briggs认为此次行动释放了信号，即如果收益率上涨过度，财政部将尝试进行干预。
  • One Point BFG Wealth Partners首席投资官Peter Boockvar提醒，该操作并非偿还债务，而是重新调整美国国债的期限结构，并不会降低政府债务规模。

关于债券抛售的原因，相关分析指出包括投资者担忧特朗普政府对伊朗战争引发的新一轮通胀压力、美国政府债务持续增加，以及科技企业为推动AI投资而大规模融资的影响。

后续安排

美国财政部表示将在未来适当时候公布更新后的回购计划。关于未来回购规模的更多信息，将在2026年11月4日举行的下一次季度再融资会议上进行讨论。