财政收入与支出现状

财政部发布的数据显示，1-7月全国一般公共预算收入为143696亿元，同比增长5.8%；一般公共预算支出为162889亿元，同比增长1.3%。根据历史数据推算，7月一般公共预算收入为22649亿元，同比增长11.7%，增速较上月扩大3个百分点，创2025年以来新高。其中，税收收入为20516亿元，同比增长13.9%；非税收入为2133亿元，同比下降5.4%。

在支出方面，7月一般公共预算支出为19560亿元，同比增长0.5%，比上月回落3.5个百分点。分层级来看，中央一般公共预算本级支出3565亿元，同比增长4.5%；地方一般公共预算支出15995亿元，同比下降0.4%。

税收增长驱动因素

华创证券首席经济学家张瑜认为，价格水平温和回升、资本市场持续活跃及外贸出口韧性增长支撑了税收收入的连续高增。具体分析如下：

  • 价格相关税：7月价格相关税拉动税收收入增速10个百分点。其中，国内增值税拉动增速2.3个百分点，财政部解释其增长受工业和服务业持续发展、工业生产者出厂价格指数上行带动；企业所得税拉动增速6.8个百分点，主要源于企业利润较快增长。
  • 外贸相关税：对税收收入增速贡献约1个百分点。进口环节税收拉动增速1.2个百分点，而出口退税同比多退形成0.3个百分点的下拉。

个人所得税高增原因分析

7月个人所得税同比增长25.9%，拉动税收收入增速1.9个百分点。关于其“逆势高增”的原因，相关分析指出：

首先是资本性收入的驱动。张瑜指出，当月个税中有20%为资本市场分项（含股息红利、限售股转让、股权转让所得）。由于7月恰逢上市公司年中集中分红期且市场活跃度回升，高净值人群收益修复，机构测算该项对当月个税增量的贡献率超过五成。

其次是个税征管的深化。在跨境端，CRS全球征税机制进入常态化深度稽查阶段，境外理财、分红等补税增加；在线上端，《互联网平台企业涉税信息报送规定》于2025年施行，2026年已实现电商、直播等线上交易收入明细的季度常态化报送。

支出端压力与后续

广发证券分析师吴棋滢认为，地方支出下降受到土地出让收入下降（7月同比下降27%）、化债约束以及对财政投向和开工项目严格要求等因素影响。此外，8月21日财政部表示，下半年将及时谋划出台务实管用的增量政策。