通用汽车终止稀土磁体采购协议

2026年7月1日，通用汽车单方面终止了与德国磁材公司VAC（及其美国子公司e-VAC Magnetics）签署的长期供货协议。VAC此前在南卡罗来纳州投资5亿美元建厂，年产能约2000吨，原计划将九成产品供应给通用汽车。由于协议终止，VAC已启动仲裁索赔程序。

路透社披露，通用汽车退出的直接背景是特朗普政府在2025年9月取消了电动车行业的激励措施和税收优惠。在补贴退潮及市场需求下降的影响下，通用汽车缩减了电动车的产销规模，导致其对定制化永磁体的实际需求从原计划的每年近1800吨下降至仅剩几百吨。由于该类磁体为针对通用车型定制，难以转售给其他车企，通用汽车选择通过毁约止损。

对美国稀土产业链的连锁影响

此次毁约对美国稀土本土化进程产生连锁反应。美国关键矿产企业Energy Fuels原计划以19亿美元收购VAC，但在通用汽车退出后，Energy Fuels宣布重新调整收购价格，该交易目前悬而未决。此前，美国政府已与Energy Fuels签署一份7.25亿美元的贷款协议以扩充稀土加工产能。

在资源端，美国国际开发金融公司（DFC）于2025年底向巴西Serra Verde公司发放5.65亿美元贷款，条款包含承购控制，确保稀土运往美国及立场一致的相关方。然而，矿石获取并不等同于加工能力。

加工能力与市场缺口

国际能源署数据显示，中国占全球磁体稀土开采量的约60%，但精炼产量占比达91%，永磁体产量占比达94%。美国2025年的稀土磁体需求约为4.8万吨，而国内供应量仅约300吨，不足需求的1%。

尽管MP Materials在得克萨斯州制造钕铁硼磁体，且其Mountain Pass的分离产能在扩充（重稀土镝铽分离回路设计年产能约200吨，计划2026年中期调试），但距离填补整体缺口仍有较大距离。由于稀土分离工艺复杂、投资高且产生有毒或放射性废物，新进入者难以在短期内复制中国积累数十年的工艺经验和规模效应。