房地产板块市场表现

近期A股房地产板块出现显著波动。在部分交易日中，房地产板块领涨中信一级行业，涨幅一度达3.90%。个股方面出现涨停潮，万科A、信达地产、深物业A、华联控股等个股涨停，特发服务盘中一度上涨近15%，荣盛发展、滨江集团、绿地控股等个股涨幅超过5%。

在资金流向方面，Wind实时监测系统显示，房地产板块曾获得超过10亿元的主力资金净流入。

政策驱动因素

市场分析认为，房地产板块的上涨核心逻辑在于政策预期的升温。9月28日召开的国务院常务会议指出，要推出一批务实管用的增量政策，并明确提出研究出台稳定房地产市场、促进就业增收等政策措施。

此外，相关部门已采取一系列措施：

  • 8月28日，住建部等多部门发布一揽子政策，从信贷管理、住房销售制度、资本市场融资等维度搭建房地产发展新模式框架；
  • 9月18日，住建部在国新办发布会上定调“十五五”房地产发展方向，明确房地产市场出现“供求关系发生重大变化”和“进入存量时代”两个转变；
  • 9月20日，新修订的《住房公积金管理条例》正式施行，将公积金支持范围拓展至购、租、修、养住房全周期保障，提取情形由6项增加至9项；
  • 北京、上海已相继落地“828新政”实施细则。

行业影响与预期

随着行业进入存量时代，二手房成交占比首次突破50%。资金目前围绕政策重构、制度变革和估值修复三条主线进行布局。

针对不同细分领域的影响预期如下：

  • 房地产开发：政策加码有利于稳定新房销售预期并改善房企现金流，头部央国企和优质房企有望受益于市场集中度提升；
  • 房地产服务与物业管理：在存量时代，具备规模优势和服务能力的物管企业及经纪业务有望获得更广阔的成长空间；
  • 家居建材：若新房销售端企稳回暖，有望提振交房预期和装修需求，拉动家具、建材、家电等后周期消费需求；
  • 金融：房地产信贷制度改革和主办银行制的推行，有助于稳定按揭业务基本盘并降低银行涉房资产风险。