熊猫债

欧、美、日、英，多国债市遭抛售潮，这种现象以前发生过吗？

近期全球发达经济体债市出现剧烈抛售潮，美、日、英、德、法等国国债收益率纷纷攀升至多年高点，借贷成本被推至数十年最高水平。此次波动受中东冲突推高油价、各国央行激进抗通胀策略、政府财政赤字压力以及科技巨头大规模发债等多种因素共同驱动。与此同时，中国债市运行相对平稳，熊猫债发行规模创历史同期新高。

全球债市现抛售潮

近期全球主要经济体长期国债收益率持续走高，债市抛售压力升温。与此同时，中国债市与汇率运行较平稳，熊猫债发行规模创历史同期新高，截至8月21日，2026年累计发行规模达2099.75亿元，同比增幅超73%。业内人士认为，内资的绝对定价权及以我为主的货币政策缓冲了海外冲击，但美债收益率走高仍可能扰动境外机构增持意愿.

上半年社会融资规模增量合理增长

截至2026年7月24日，全市场熊猫债存量首破5000亿元大关，年内发行量已超2025年全年水平。中国人民银行副行长邹澜表示，2026年上半年熊猫债发行超1600亿元，同比增长69%。此外，央行公告将在7月29日至8月3日期间开展4次隔夜逆回购操作，以对冲月末资金波动并支持流动性。