发行价格与规模

宇树科技于8月6日发布公告，确定其在科创板首次公开发行的股票价格为150.80元/股。根据发行安排，本次公开发行数量为4044.6434万股，占发行后总股本的10%，发行完成后公司总股本将增至4.0446434亿股。

按此发行价格计算，宇树科技本次发行市值约为609.93亿元，预计募集资金总额约60.99亿元，扣除发行费用后，预计募集资金净额约59.17亿元。

申购安排与配售情况

宇树科技的网上及网下申购日期均为8月10日，缴款日期为8月12日。其中，中一签（500股）需缴款7.54万元。

在战略配售方面，本次最终获配808.9286万股，占发行数量的20%。参与配售的主体包括社保基金、深度求索以及中国石油集团相关主体等。

财务表现与市场地位

财务数据显示，宇树科技在2023年至2025年分别实现营业收入1.59亿元、3.93亿元和16.99亿元；同期归属于母公司股东的净利润分别为-1114.51万元、9547.47万元和2.78亿元。2026年一季度，公司实现营业收入4.23亿元，归母净利润为5001.38万元。

华鑫证券研报指出，宇树科技人形机器人出货量超过5500台，位居全球首位。该研报分析认为，公司核心零部件自研率超90%，2025年人形机器人产品毛利率高达63.2%。

资金用途与股权结构

本次募资主要用于机器人研发，其中智能机器人模型研发项目拟使用20.22亿元，机器人本体研发项目拟使用11.1亿元。

在股东构成方面，美团、阿里、腾讯、字节跳动等机构均有现身，其中美团系合计持股比例为9.65%，为最大外部机构股东。发行完成后，王兴兴及其控制的持股平台将合计持有公司31.29%的股份，但在表决权差异安排下，将合计持有65.31%的表决权。

风险提示

公告显示，150.80元/股的发行价对应的2025年摊薄后静态市销率为35.89倍，高于同行业可比公司平均水平；其2025年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为219.23倍，高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率。因此，存在未来股价下跌给投资者带来损失的风险。