小鹏达成多项国际碳积分交易协议

9月29日，小鹏汽车宣布与保时捷及其他数家国际主机厂分别就欧盟、英国、澳大利亚等多地的碳排放法规达成碳积分交易协议。小鹏集团副总裁回应称，此次交易的累计总收入预计将超过10亿元，其中2026年内预计将获得超5亿元的碳积分交易收入。

在合作伙伴方面，保时捷AG此前已有消息传出将退出大众集团碳排放池，单独与小鹏开展合作。根据8月5日向欧盟委员会提交的文件，保时捷将与包括小鹏在内的车企组建为期两年的新开放式排放联盟，预计从今年三季度起开始确认相关收入。

碳积分交易的背景与机制

此次收入的产生基于欧盟等市场的“排放池”规则。欧盟自2025年1月1日起实施乘用车碳排放新规，要求车企平均二氧化碳排放量需达到93.6g/km（WLTP标准）。若超出规定数值，每克超标部分将按每辆新车95欧元计算罚款。为了规避高额罚款，高排放车企可以通过与碳积分富余的车企组成“排放池”来拉低整体排放均值。

由于纯电车型基本无排放，销量越高积累的碳积分越多。小鹏在海外市场的销量增长为其提供了变现基础。2026年二季度，小鹏海外销量首次突破2万辆，同比增长81%。上半年，海外业务贡献的收入已超过总收入的四分之一，或占比超25%。

收入结构多元化与技术输出

除了碳积分交易，小鹏正在通过输出技术实现收入结构多元化。自2023年与大众合作以来，小鹏已获得技术服务收入。2025年，小鹏服务及其他收入达到83.4亿元，同比增长65.6%，主要来自零部件和技术研发服务；2026年二季度，该项收入进一步增长至27亿元，同比增长93.9%。

目前，小鹏的收入结构呈现出不同层次：整车销售仍是基本盘，技术服务成为非整车收入的重要增长来源，碳积分则增加了海外经营的补充收益。此外，公司在图灵AI芯片、Robotaxi、人形机器人及视觉语言动作大模型（VLA）等AI能力方面也在探索商业化路径。

财务数据与市场表现

在财务方面，2026年二季度小鹏实现总营收197.4亿元，同比增长8%，环比增长51.5%，综合毛利率为20.7%。同时，公司仍保持较高研发投入，二季度研发费用达29.1亿元，主要用于AI相关技术及新车型开发。

在海外市场，小鹏G6、G9等纯电车型持续热销。2026年1月至7月，小鹏在法国、葡萄牙、丹麦、挪威等市场登顶中国新势力纯电品牌销量榜首。