宇树科技正式挂牌科创板

2026年8月19日，宇树科技在上海证券交易所科创板正式上市。本次公开发行数量为4044.6434万股，占发行后总股本的10%。发行价格定为150.80元/股，对应发行后总市值约为609.93亿元。本次募集资金总额约60.99亿元，高于此前披露的募投项目资金需求约18.97亿元。

市场关注度与估值分析

宇树科技被视为A股市场“人形机器人第一股”。在申购阶段，参与打新的投资者达978.46万户，成为科创板打新人数最多的公司。其网上发行最终中签率为0.01809759%，低于年内其他14家科创板新股的中签率。

在估值方面，按照2025年扣除非经常性损益前后孰低的归母净利润计算，公司发行后摊薄市盈率为219.23倍。公司在发行公告中提示，未来股价下跌可能给投资者带来损失的风险。

经营业绩与业务进展

招股书显示，宇树科技在2023年至2025年间实现了快速增长，营业收入分别为1.59亿元、3.93亿元和16.99亿元，复合增长率达226.78%。同期归母净利润分别为-1114.51万元、9547.47万元和2.78亿元。其中，人形机器人业务增长最快，2025年实现销售收入8.68亿元，同比增长708.81%，出货量超过5500台，收入占比升至51.78%，首次超过四足机器人。

进入2026年后，公司业绩增速出现变化。预计2026年上半年营业收入约为10.52亿元至11.28亿元，同比增幅约为35.62%至45.41%；扣非后净利润预计约为2.36亿元至2.83亿元，较上年同期下降约6.43%至21.97%。公司表示，2026年一季度研发费用明显增加，主要用于具身智能大模型。

股东及持股情况

根据招股书，王兴兴直接持有宇树科技23.82%的股份（8671.50万股），并通过上海宇翼间接持有3471.52万股，合计持有1.21亿股。此外，王兴兴还出资1500万元参与战略配售跟投。以发行市值计算，其持股市值总计183.28亿元。