宇树科技IPO引发市场关注

2026年8月10日，宇树科技正式开启申购，发行价为150.80元/股。此次申购吸引了978.46万户投资者，网上最终中签率为0.01809759%，创下科创板历史新低。中一签需缴款7.54万元，使其成为年内最贵且最难中签的新股之一。宇树科技此次发行股份数量为4044.6434万股，预计募集资金总额约60.99亿元，计划投向智能机器人模型研发、本体研发、产品开发及制造基地建设。

战略配售与“大脑”布局

在战略配售名单中，DeepSeek获配93.34万股，金额约1.41亿元。其锁定期为36个月，是所有外部战投中最长的期限。银河证券分析师认为，此次合作是DeepSeek寻求物理“身体”与宇树科技寻求AI“大脑”的各取所需。

目前，宇树科技在人形机器人的“大脑”环节采取三线布局策略：

  • 外部合作：宇树科技与英伟达（NVDA）合作推出专为学术研究打造的人形机器人H2 Plus，旨在借助其算力与具身大模型补齐智能短板。
  • 战略绑定：通过与DeepSeek的深度绑定，强化AI能力。
  • 自主研发：宇树科技自2024年起加大具身大模型研发，采取WMA架构与VLA架构并行策略。2025年9月发布通用WMA模型“UnifoLM-WMA-0”，2026年1月发布开源通用VLA模型“UnifoLM-VLA-0”。

尽管如此，创始人王兴兴曾表示，自研机器人大模型的成功概率不到50%，并坦言在“大脑”领域的竞争较为艰难。

公司经营与行业地位

在业务表现方面，宇树科技在2023至2025年间累计研发投入约2.6亿元，四足机器人累计出货3.3万台，全球市占率约60%。2025年公司营业收入为16.99亿元，扣非净利润5.9亿元。王兴兴在路演中提到，公司2025年人形机器人出货量已位居全球第一，但强调具身智能行业仍处于类似早年家用电脑起步的早期阶段。