“9·24行情”回顾与指数表现

两年前的“9·24行情”期间，上证指数在当天收于2863.13点，涨幅为4.15%，为2020年7月6日以来的最大单日涨幅。随后五个交易日内，上证指数突破3000点，并在9月30日单日暴涨8.06%至3336.50点。同期，深成指上涨10.67%，创业板上涨15.36%，后者创下历史最大单日涨幅，两市成交额约2.6万亿，刷新历史纪录。10月8日，上证指数以涨停板价3674.4点开盘，标志着该轮快牛的终点。

从长期指数走势看，上证指数从2863点累计上涨至3950点一线，涨幅约四成；创业板指上涨121%；科创50上涨156%。

行业市值迁徙与结构性分化

截至2026年9月18日，A股总市值从81.67万亿元增长至129.49万亿元，增幅为58.5%。市场出现了明显的结构性市值迁徙，主要围绕AI与高端制造展开：

  • 增长行业：电子行业总市值从6.12万亿元增至24.81万亿元，超越银行成为A股第一大行业；通信行业涨幅达195.89%；有色金属和机械设备增幅均超过100%；银行板块增幅为35%，贡献增量4.16万亿元。
  • 低迷行业：食品饮料总市值由4.19万亿元降至3.65万亿元，降幅13%；房地产总市值微降约0.5%；煤炭、钢铁、交通运输等行业增幅有限。

行业首尾市值的涨跌差超过250个百分点。

个股表现与市场现状

在剔除期间上市新股后，全市场个股涨幅中位数为53%，约九成个股高于“9·24”价位。但仍有600多只个股股价跌回起点，其中中交地产（现为中交发展）、万泰生物、万科A等个股出现腰斩过半的情况。

2026年以来，全A涨跌幅中位数为-12.94%，共有951只个股不涨反跌。分析认为，这并非全面牛市，而是一场极端的结构性牛市。由于K型分化，消费股若无法回升，股市难以持续走强。自2026年6月22日以来，沪指高点至今未被超越。

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近日，国务院新闻办公室在北京举办新闻发布会，人民银行、国家金融监管总局及证监会主要负责人共同出席。