业绩增长与价格下调

近日，“中式面馆第一股”遇见小面公布了上市后的首份中期业绩公告。数据显示，该公司上半年实现收入9.39亿元，同比增长33.6%；期内利润为6326万元，同比增长51.2%。在财务数据增长的同时，其门店规模也有所扩张，截至6月30日，门店总数从2025年同期的417家增加到550家，其中内地直营店432家，特许经营店99家，香港和新加坡分别拥有17家和2家直营门店。

值得关注的是，遇见小面已连续四年主动下调菜品价格。2026年上半年，同店客单价从去年同期的31.3元降至27.7元，同比下降11.5%。回顾自2022年以来的变化，直营餐厅客单价从36.2元逐年降至2026年上半年的28.6元，四年累计降幅超过21%。其中，招牌红碗豌杂面在大部分门店的价格已从26元降至20.5元。

“以价换量”的经营逻辑

降价策略在一定程度上带动了订单量的提升。数据显示，同店单店日均订单从372单增至401单，同比增长7.8%；其中直营店和特许经营店分别增长至388单和398单。订单量的增长对冲了单价下滑的压力，使得总商品交易额突破10.31亿元，同比增长近三成。

在收入结构方面，遇见小面的堂食收入从4.97亿元增至6.1亿元，占比从70.7%降至65%；外卖收入从1.29亿元增至2.42亿元，占比提升至25.8%。

成本优化与利润支撑

尽管面临食材及耗材成本（同比增长35.3%）和员工成本（同比增长39.9%）上升的挑战，但遇见小面通过成本结构调整实现了利润增长。首先，新开门店从核心商圈转向租金更便宜的周边地区，使租金支出占收入的比例从18.0%降至16.9%。其次，2025年上半年计入的1116万元上市开支不再产生，且广告费用占比有所下降。此外，门店规模扩大带来了采购和供应链成本的摊薄。在客单价下降近12%的情况下，该公司经调整净利润率从7.4%提升至7.8%。

后续安排与潜在风险

遇见小面将经营方针概括为“便捷、放心、好吃、不贵”。公司方面透露降价将继续，自8月17日起，全国门店已进一步调低部分产品售价，并启动“红碗公益”计划，从利润中拿出固定部分参与社会责任行动。

然而，该模式仍存在隐忧。上半年同店销售额下滑了4.3%。在餐饮大盘人均消费两年前下降超过23%的背景下，降价的引流效果可能存在边际递减。此外，每单1.7元的利润空间意味着该业务对客流波动和成本变化的容错率较低。