社会融资规模存量与结构

中国人民银行10月14日发布的报告显示，初步统计，2026年9月末社会融资规模存量为468.17万亿元，同比增长7.1%。

  • 对实体经济发放的人民币贷款余额为279.9万亿元，同比增长4.8%，占同期社会融资规模存量的59.8%，同比低1.3个百分点。
  • 政府债券余额为105.23万亿元，同比增长13.7%，占比22.5%，同比高1.3个百分点。
  • 企业债券余额为36.62万亿元，同比增长9.3%，占比7.8%，同比高0.1个百分点。
  • 非金融企业境内股票余额为12.73万亿元，同比增长5.8%，占比2.7%，同比低0.1个百分点。
  • 其他项包括：对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额1.25万亿元（同比增长6.4%）、委托贷款余额11.34万亿元（同比增长1.5%）、信托贷款余额4.53万亿元（同比增长0.7%）以及未贴现的银行承兑汇票余额2.22万亿元（同比下降8.8%）。

社会融资规模增量情况

2026年前三季度社会融资规模增量累计为27.46万亿元，比上年同期少2.63万亿元。

在具体构成中，对实体经济发放的人民币贷款增加11.5万亿元，同比少增3.04万亿元；企业债券净融资2.75万亿元，同比多1.18万亿元；非金融企业境内股票融资5359亿元，同比多2191亿元；政府债券净融资10.3万亿元，同比少1.16万亿元。

此外，对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加2451亿元，同比多增3397亿元；委托贷款增加222亿元，同比多增794亿元；信托贷款减少1383亿元，同比多减3387亿元；未贴现的银行承兑汇票增加748亿元，同比少增2263亿元。

货币供应与存款数据

截至9月末，广义货币（M2）余额为359.63万亿元，同比增长7.2%。

狭义货币（M1）余额为116.76万亿元，同比增长3.2%；流通中货币（M0）余额为15.02万亿元，同比增长10.6%。

在存款方面，9月末本外币存款余额为357.52万亿元，同比增长7.6%；人民币存款余额为349.45万亿元，同比增长7.5%。

前三季度人民币存款增加20.76万亿元，其中住户存款增加9.39万亿元，非银行业金融机构存款增加4.41万亿元，非金融企业存款增加3.16万亿元，财政性存款增加1.63万亿元。

相关分析与观点

有专家表示，当前社会融资规模和M2的增速处于正常偏上水平，整体信用扩张并不弱，但信用创造结构发生了变化，表现为债券、股票等融资增长提速，而信贷融资增长放缓。

另有分析指出，前三季度居民呈现“多存少贷”趋势，住户贷款净减少1.03万亿元，主动降杠杆趋势延续。