长鑫科技正式登陆科创板

2026年7月27日，国内规模化量产DRAM存储芯片龙头企业长鑫科技（688825.SH）正式在上海证券交易所科创板挂牌上市。该股开盘价为49.5元，较发行价上涨472%，上市首日全天成交额达1412亿元，创下A股单日成交额的历史新高。盘中其市值最高突破3.6万亿元，一度力压工商银行成为A股新“市值一哥”。

市场表现与行业地位

盘古智库高级研究员江瀚指出，长鑫科技的上涨反映了市场对“硬科技原厂制造”的高度渴求。由于长鑫科技是国内唯一能够大规模量产DRAM存储芯片的企业，且叠加了AI热潮与国产化叙事，使其成为稀缺标的。江瀚认为，长鑫科技的上市重塑了半导体估值体系，使其成为AI算力产业链的核心估值锚，引导资金从题材炒作转向能兑现产能和业绩的硬资产。

在流通盘方面，长鑫科技上市首日可流通股份为45亿股，占发行后总股本约6.63%（在超额配售选择权全额行使后）。

股权结构与资本构成

从股权结构来看，长鑫科技超过50%的股权来自国家战略资本体系。同时，该公司吸纳了大量产业资本，该部分约占总股本的9%。其中，阿里巴巴通过阿里云计算和阿里网络两家主体合计持有约4.42%的股份（超额配售选择权全额行使后），累计投入约76亿元，IPO后对应持股市值约1467亿元。

此外，合肥产投集团表示，自2016年起在合肥市委、市政府决策部署下投资长鑫科技，助力其成长为中国规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM研发设计制造一体化企业。

管理层与员工激励

长鑫科技创始人、董事长朱一明已公开承诺，在公司上市满36个月后的10个自然年度内，将持有的约7.68亿股份（约占其当时持股的50%）分配给在职员工作为激励，且其本人不在受益范围之内。按开盘价49.5元/股计算，扣除承诺股份后，朱一明保留的股权账面价值约为408亿元。

公司另有五位高管持股市值超过10亿元，包括执行副总裁朱文菊（29.15亿元）、联席总裁张羽（27.65亿元）、高级副总裁兼财务负责人黄丹阳（19.83亿元）、高级副总裁兼核心技术人员李红文（15.23亿元）以及副总裁兼董事会秘书袁园（11.07亿元）。

后续纳入指数计划

在指数纳入方面，国际指数编制公司MSCI于7月28日公告，长鑫科技将被纳入MSCI中国全股票指数，于8月10日正式生效。同时，华创证券策略分析师姚佩预计，长鑫科技有望于2026年9月纳入科创50，并于2027年12月纳入沪深300。