雅迪拟以10.2亿元收购金箭科技

8月25日，雅迪控股（01585.HK）发布公告，计划以10.2亿元现金收购金箭科技集团有限公司（以下简称“金箭”）100%股权。此次交易的卖方为金箭创始人祝超峰，其持有金箭科技集团100%股权。根据公告，在交易完成后三年内，祝超峰将继续担任金箭的产品及研发部门负责人。

金箭的市场定位与经营情况

金箭被业内称为“外卖神车”，属于电动两轮车市场的第二梯队企业。该公司由祝超峰于2012年注册成立无锡金箭电动车有限公司，2018年成立金箭科技集团有限公司。金箭采取极致性价比策略，重点布局县乡下沉市场和外卖骑手群体，产品配置与大品牌相当但价格更低。

公开数据显示，金箭在全国拥有4000多个终端网点，且大部分位于县乡，并在无锡、天津、广东设有三大生产基地。在旧国标时代，金箭车型因具备改装解码空间、价格亲民且电池仓适配换电需求，受到外卖骑手青睐，推出了峰神、金钢等针对性车型。奥维云网监测数据显示，金箭2025年销量位列行业第六位。公告显示，金箭科技2024年和2025年的未经审核收入分别为17.4亿元和26.8亿元，除税后利润分别为1485.3万元和1.23亿元。

新国标实施引发的行业变局

新国标（即2025年9月1日起在生产环节、12月1日起在销售环节全面实施的《电动自行车安全技术规范》（GB17761—2024））改变了市场规则。新标准大幅提升了防火阻燃、防篡改和制动性能要求，严禁预留电池扩展接口、控制器跳线等可被非法改装的结构，并执行“一车一池一充一码”制度。由于技术门槛和成本同步提升，金箭原有的极致性价比优势已无法适应市场变化。

雅迪的经营现状与收购意图

雅迪在2025年实现营业收入370.08亿元，同比增长31.1%，归母净利润29.12亿元，同比增长128.8%，电动两轮车总销量1626.92万台。但进入2026年上半年，雅迪营收同比下滑5%，归母净利润同比下滑27.2%。其中，电动自行车销量下跌37.8%，尽管电动踏板车销量增长63.7%，但总销量仍下降约13.2%。雅迪将业绩下滑归因于外部环境波动和新国标实施带来的调整期。

雅迪表示，金箭主要从事电动自行车、电动踏板车、电动三轮车及相关零部件的研发、制造与销售。通过此次收购，雅迪旨在实现业务互补，获取金箭在下沉市场积累的渠道和商用市场资源。