三只松鼠终止港股上市申请

三只松鼠（300783.SZ）近日发布公告，决定终止发行H股股票并撤回在香港联合交易所有限公司主板上市的申请。《经济参考报》报道称，此次港股上市筹备历时约17个月。根据公司公告，该决定由第四届董事会第十一次会议于2026年8月27日审议通过。

上市筹备回顾与终止原因

三只松鼠的港股计划始于2025年3月28日，当时公司表示计划通过发行H股以落实“高端性价比”总战略，强化“制造、品牌、零售”一体化布局，提升全球品牌知名度及供应链体系建设，并拓展境外融资能力。2025年4月25日，公司正式向香港联交所递交申请并刊登材料。同年9月30日，公司收到中国证监会出具的境外发行上市备案通知书，拟发行不超过81548274股境外上市普通股。中信证券在本次申请中担任独家保荐人。

关于终止原因，三只松鼠表示，这是基于市场环境、公司自身发展规划、跨境上市监管动态及中长期发展战略的综合考量。公司称，此举旨在更高效地配置资源并聚焦主业发展，同时秉持维护股东利益、对股东负责的原则，切实保障全体股东尤其是中小股东的合法权益。

经营状况与财务表现

三只松鼠表示，目前公司经营状况正常，各项业务运营稳定，财务状况健康，供应链与渠道体系持续优化。公司强调，终止H股发行上市不会对日常经营、资金安排或持续发展能力产生重大不利影响，不存在损害公司及全体股东利益的情形。

在披露终止上市的同时，三只松鼠公布了2026年半年度报告。数据显示，公司上半年实现营业收入52.80亿元，同比减少3.61%。其中，“三只松鼠”品牌营收47.38亿元，占比89.73%；“小鹿蓝蓝”品牌营收3.59亿元，占比6.79%。在第三方电商平台方面，实现营收33.26亿元，其中抖音、淘天系、京东系分别贡献9.46亿元、7.79亿元和7.23亿元。

财务数据显示，公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润2.49亿元，同比增长79.94%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.92亿元，同比增长276.94%。针对营业收入的变动，公司将其归因为线上流量结构及规则变化、线下分销调整品类结构以及探索生活馆新零售业态并优化传统门店。