核心进展

10月29日晚间，东方证券发布公告，公司发行股份及支付现金购买资产暨关联交易申请已获得上海证券交易所并购重组审核委员会审核通过。该项目于8月25日正式获得受理，8月31日进入问询阶段，从受理到过会历时65天。

根据上会稿，东方证券拟通过发行A股股份及支付现金的方式收购上海证券100%股权，交易作价合计为251.20亿元。其中，股份对价为235.50亿元，现金对价为15.70亿元。经2025年度分红派息调整后，A股发行价为10.29元/股，合计发行约22.89亿股，占发行后总股本的21.22%。

业务协同与规模影响

交易完成后，上海证券将成为东方证券的全资子公司，东方证券的主营业务保持不变。

  • 资产规模：据测算，交易完成后，合并后主体净资产将突破1000亿元，资产总额将突破6000亿元（S2、S3）或6200亿元（S1），有望跻身行业前十。
  • 财富管理：合并后客户资金账户总数将从329万户增至超500万户，高净值客户数量增幅超过50%，分支机构数量将扩充至约250家。上海地区证券营业部数量将达77家，排名行业第一（数据测算基准为2025年末）。
  • 业务互补：东方证券在资管、基金投顾方面有成熟经验，上海证券拥有线下渠道与投顾工具；在机构业务方面，上海证券的基金评价业务资格可与东方证券的投研、机构销售业务联动；投行板块则有望放大区域业务规模效应。

经营情况与行业背景

在经营基本面方面，东方证券2026年上半年实现营收95.60亿元，同比增长19.48%；归母净利润45.18亿元，同比增长30.48%。

行业背景方面，中国证监会主席吴清在2026金融街论坛年会上表示，支持行业并购重组和后续整合，加快建设国际一流投行。目前证券行业并购重组持续升温，相关案例涉及券商十余家。

后续安排

本次并购重组尚需获得中国证监会及其他有关主管部门的批准、核准或注册后方可正式实施。