背景：从AI研究员到对冲基金经理

利奥波德·阿申布伦纳（Leopold Aschenbrenner）出生于2001年，15岁进入哥伦比亚大学，19岁以全系第一成绩获得数学统计和经济学双学位。他曾就职于OpenAI核心团队的“超级对齐”项目，2024年因不当披露内部信息被开除。离职后，他发表了名为《态势感知：未来十年》的长文，预言AGI将在2027年降临。凭借此文及在硅谷的人脉，他于2024年9月以2.25亿美元创立了“态势感知”（Situational Awareness）基金。

核心进展：规模激增与杠杆危机

阿申布伦纳将投资重点放在AI算力、存储和电力等基建瓶颈上，重仓持有SK海力士、美光、闪迪、CoreWeave及Bloom Energy，并做空软件股。在市场顺风期，该基金规模迅速扩张，至今年7月顶峰时管理规模达到450亿美元，上半年净回报率达439%。

然而，该基金采用了3至4倍的金融杠杆。6月下旬起，全球AI板块深度回调，存储芯片和算力设备走弱，SK海力士、闪迪、美光等标的回撤最高达60%。由于缺乏专业风险控制体系且未对美韩市场耦合风险进行对冲，杠杆效应导致权益端损失剧增。

爆仓过程与结果

7月24日，阿申布伦纳曾致信投资人称当前为加仓窗口并邀请追加资金。但随后市场压力增大，高盛、摩根大通、美银等机构开始减仓。7月30日，态势感知基金被迫折价抛售价值160亿美元的股票持仓。城堡基金（Citadel）以超过10%的折价买走了该基金全部公开市场持仓。

在清仓后的第二天，美股AI存储和算力板块出现反弹，闪迪涨近26%，美光科技涨超18%，SK海力士ADR涨超17%。此次爆仓导致该基金在三周内资产从450亿美元缩水至约100亿美元，缩水比例超过七成。目前该基金仅剩估值约50亿美元的Anthropic股份。

后续安排

在近期举行的婚礼前夕，阿申布伦纳向投资者发出第二封致歉信，承认自己彻底失败，并表示放弃此前的投资理念。