茶百道因涉嫌IPO操纵被暂停交易

10月13日下午，香港证监会发布公告，指示香港交易所自当天上午9时正起，暂停港股上市公司茶百道（02555.HK）的股份交易。香港证监会表示，高度关注茶百道的首次公开招股（IPO）可能曾被人为操纵，意图就其股份需求营造非真实或虚假的表象。证监会认为，在继续调查期间，有必要暂停交易以维持有秩序和公平的市场，并维护投资大众的利益。

监管行动及涉事集团详情

香港证监会宣布已对两个涉嫌参与欺诈计划的集团采取执法行动：

  • 第一个可疑集团：涉嫌参与茶百道及拨康视云制药有限公司（拨康视云）的IPO欺诈计划。证监会已向6家经纪行发出限制通知书，禁止处置孙然（女）及八家相关公司（包括Avant Team Limited、Citadel Wealth Limited等）名下客户账户资产，限制金额上限为43.79亿港元。这是香港证监会在同类案件中的最高限制金额。孙然为嘉实国际投资有限公司的持牌代表，而该公司与嘉实基金并无关联。
  • 第二个可疑集团：涉嫌参与天聚地合（苏州）科技股份有限公司（天聚地合）的IPO欺诈计划。证监会向29家经纪行发出限制通知书，禁止处理刘浩然（男）、The Reynold Lemkins Group (Asia) Limited及Kaufmann & Company Pan-Asia Limited名下客户账户资产，限制金额上限为2.85亿港元。

上述三家企业均在香港联交所主板上市，茶百道于2024年4月23日上市，天聚地合于2024年6月28日上市，拨康视云于2025年7月3日上市。其中，天聚地合股份自2025年4月1日起暂停交易，拨康视云股份自2026年9月10日起暂停交易。

欺诈机制与监管立场

关于欺诈计划的具体操作，香港证监会指出，部分IPO所得款项可能根据上市公司与相关集团之间未披露的协议被转离，用于所谓的金融产品投资。此类协议可能导致IPO所得款项暗中回流至主要承配人或其关连人士。

香港证监会行政总裁梁凤仪表示，市场廉洁稳健是公平资本市场和投资者信心的基石，证监会对操纵IPO、操控价格或制造虚假市场的行为奉行零容忍政策。法规执行部执行董事戴霖表示，此次行动已对两个可疑集团造成重大打击。

市场影响与分析

针对此类未披露安排，上海新古律师事务所主任王怀涛分析认为，这可能影响市场对新股需求及发行价格的判断，且风险可能延续至上市后的交易。此外，有分析指出，营造股份需求表象会诱导投资者，使其将认购行为误认为看好公司的信号，从而高估新股的真实需求。