整体财务表现与规模

8月20日，亚朵（NASDAQ：ATAT）公布了2026年第二季度及上半年的财务业绩。
财报显示，2026年上半年，公司实现净收入63.02亿元，同比增长44.1%；归母净利润10.11亿元，同比增长51.3%。截至6月底，亚朵运营酒店数量达到2175家，客房总数达到24.25万间。

单季度来看，二季度亚朵实现净收入34.9亿元，同比增长41.4%。其中，归母净利润为5.48亿元，同比增长29%（乐居财经表述为调整后净利润约5.58亿元，同比增长30.8%）；调整后EBITDA为8.21亿元，同比增长34.6%。

零售业务增长逼近主业

亚朵的零售业务收入正快速增长并逼近酒店主业。上半年，亚朵零售收入为26.46亿元，同期加盟酒店业务收入为32.93亿元，两者差距缩小至约6.5亿元。二季度该差距进一步缩小，期内零售收入为15.75亿元，同比增长63%至63.2%，而加盟酒店业务收入为17.25亿元，两者差距仅约1.5亿元。

据界面新闻梳理，亚朵零售业务收入自2022年的2.54亿元增至2025年的36.7亿元。该业务在总营收中的占比由11.22%提升至37.5%，今年上半年该比例进一步提升至41%。由于二季度增速明显高于加盟酒店业务，管理层将全年零售收入增长目标上调至40%。

产品驱动与成本投入

亚朵管理层表示，零售增长主要得益于产品创新及产品组合扩展。“亚朵星球”已从单一爆品转向多品类产品组合，其中深睡记忆棉枕Pro系列累计销量超过1200万只，被芯品类GMV同比增长超过80%，床笠、家居服等新品类贡献持续提升。

与此同时，零售业务的成本投入也在大幅增加。二季度，亚朵零售业务成本达7.65亿元，同比增长约70%；销售及营销费用达到6.06亿元，同比增长约54%，主要源于线上渠道建设及品牌投入增加。

运营体系与渠道调整

随着规模扩大，“亚朵星球”已形成独立于酒店业务的运营体系，由单独团队负责。在销售渠道方面，亚朵早期依赖线下门店场景，据门店员工反馈，床品销售曾被纳入绩效考核体系，每月针对管理层和基层员工设有不同销售指标。目前，亚朵重心更多转向线上，已入驻几乎全平台，并围绕“睡眠”投入成本进行营销，近两年频繁与头部KOL及多位明星合作。