第三季財務表現與獲利能力

被動元件大廠國巨（2327）於2026年10月29日公布第三季財報。受惠於AI需求強勁，第三季歸屬母公司業主稅後淨利為119.81億元，季增27.2%、年增88.5%，每股稅後純益（EPS）為5.83元，季增27.2%、年增88.4%。

在獲利能力方面，第三季毛利為203.08億元，毛利率達41%，較上季增加2.5個百分點，較去年同期增加4.8個百分點。營業利益率則達29.5%，較上季增加3.1個百分點，較去年同期增加6.6個百分點。

累計今年前三季，國巨歸屬母公司業主稅後淨利為294億元，年增74.1%，EPS為14.32元。前三季毛利率為39.3%，年增3.5個百分點；營業利益為359.65億元，營業利益率為27.2%，年增5.5個百分點。

營收成長動能與影響因素

國巨表示，前三季營收成長主要受惠於AI相關應用需求強勁，標準品與特殊品需求均穩定成長，各終端應用領域也維持溫和成長。

此外，公司前三季認列未分配盈餘稅4.49億元，導致EPS減少約0.22元。

後市展望與市場分析

展望後市，國巨指出電子元件產業正隨著AI應用需求持續成長而迎來結構性轉變。儘管地緣政治情勢仍具不確定性，但目前客戶庫存水位維持健康，公司將審慎因應經濟環境變化，並彈性調整營運策略，以降低匯率波動及關稅政策的影響。

美系外資對國巨持正向看法，預期第四季漲價與AI需求將持續推動營收成長及利潤率擴張，其中一家美系外資重申「加碼」評等，目標價維持1050元；另一家美系外資則維持600元目標價並調升至「買進」評等。

然而，分析師陳嘉偉在評估市場時提醒，企業公布獲利成長或營收展望並不代表股價一定上漲。他回顧國巨過去曾有股價從高點大跌約80%後，董事長在隔年股東會為景氣判斷道歉的案例，藉此提醒投資人注意。