融资规模与估值情况

据彭博社报道，DeepSeek最新一轮融资已接近锁定至少800亿元人民币（约120亿美元），按已签署的投资条款书，最终规模可能逼近1000亿元，远超公司最初约500亿元的募资目标。宁德时代与腾讯控股为本轮出资最多的投资方。

关于估值，此前有报道称DeepSeek本轮目标估值约5000亿元人民币，但未明确是投前还是投后估值。分析指出，考虑到本轮融资规模接近千亿，其实际估值水平并未较首轮有明显提升。

回顾此前融资，DeepSeek于2026年6月完成首轮融资，总额510亿元人民币。当时投后估值被传近4000亿元，但根据开润股份和汤臣倍健的公告换算，首轮投后估值实际在3200亿元至3500亿元区间。首轮出资中，创始人梁文锋个人出资约200亿元，腾讯约100亿元，宁德时代体系约50亿元，网易、京东、砺思资本、IDG资本各约30亿元，国家人工智能产业投资基金战略跟投。

IPO筹备与资本运作

DeepSeek正在加速IPO筹备工作。2026年9月末，前高瓴创投合伙人严文韬加入公司出任首席财务官（CFO）。有报道披露，公司拟聘请中信证券筹备上交所科创板上市，计划年内启动流程，但具体募资规模、发行时间及目标估值尚未最终确定。知情人士称，本轮融资将为计划于2027年初进行的首次公开募股奠定基础。

在资本架构方面，所有外部投资者的资金并不直接注入DeepSeek主体公司，而是注入由梁文锋管理的有限合伙企业。该设计规定投资者没有投票权和董事会席位，且股权设有五年锁定期，旨在确保梁文锋对公司的控制权不被稀释。

算力布局与技术进展

DeepSeek计划在内蒙古建设大型数据中心，部署至少16万枚华为高端AI加速器（具体为华为昇腾950DT超节点加速器），若落地将成为已知规模最大的华为AI芯片集群之一。受华为供应能力限制，短期内芯片采购规模约170亿元。梁文锋在融资路演中表示，此次将首次基于国产算力进行前沿模型的预训练，并将其描述为“DeepSeek最大的一场豪赌”。

在产品方面，DeepSeek于2026年9月发布了V4.1 Flash多模态模型。彭博行业研究报告显示，中美顶尖模型的基准测试得分差距已从年初的15%缩小至约3%。V4.1 Flash在LiveBench榜单上位列全球第六，得分为81.1。