宇树科技上市次日股价大幅下跌

8月20日，宇树科技在上市次日出现显著股价下跌。该股开盘低开6.51%，股价报790.00元。集合竞价结束后，宇树科技盘中跌幅一度超过17%，最低股价报700.00元。截至凤凰网发稿时，其跌幅为14.2%，成交额29.6亿元，总市值降至2932亿元；而观察者网发稿时，该股跌幅为15.68%，股价报712.5元/股。

回顾上市首日，宇树科技开盘报价1100元/股，较发行价150.80元/股涨幅达629.44%，成为2026年以来新股发行首日开盘涨幅最高的个股，总市值曾飙升至4449亿元。截至上市首日收盘，其股价报845元/股，涨幅为460.34%，总市值超过3400亿元。

研发投入与财务表现

根据宇树招股书显示，公司在2023年、2024年及2025年的研发费用分别为4995.18万元、7001.7万元和1.45亿元，三年合计约2.65亿元。研发投入侧重于本体与小脑，2024年起开始加强具身大脑研发，但报告期内大脑研发投入占比相对较小。

在业绩方面，宇树科技公开的2026年上半年数据显示，1-6月实现营业收入11.52亿元，同比增长48.54%；归母净利润为2.74亿元，而去年同期为-3202.45万元；扣非后净利润为2.44亿元，同比下降19.34%。公司表示，收入增加主要受益于人形机器人下游应用场景丰富及市场需求景气，产品收入保持相对较快增长。

技术进展与行业观点

8月20日在2026世界机器人大会上，宇树科技CEO王兴兴指出，具身智能迈过“ChatGPT时刻”的核心挑战在于AI模型的输入输出与真实机器人的对齐，因为模型输入输出后机器人的操作会存在偏差。

为此，宇树正在研发“物理AI 机器人自进化V1.0”，旨在让AI模型自行编写控制代码，并在仿真环境训练验证后再进行真机反馈分析。王兴兴认为，基础模型越强、多源数据越规模化以及真机部署越多，自进化能力和规模效应会越明显，从而推动技能累加扩展并走向规模化技能生态。